眼下，风口减肥药成为A股沉闷题材之一。减肥GLP-1受体感动剂，药站即胰高血糖素样肽-1受体感动剂，上消瘦成成为减肥药的沉闷“明星”，建议老本市场竞相追赶，题材多家公司的风口股价泛起了大幅上涨，而大洋此岸的减肥驰名药企礼来，更是药站借此市值逾越了强生。

04

减肥药，上消瘦成站上了“风口”

消瘦，沉闷已经成为全天下的题材配合下场。

据baidu百科展现，风口消瘦艰深是减肥导致2型糖尿病、脂肪肝、药站高血压、血汗管疾病以及癌症等疾病的高危因素，每一年全天下因此而降生的人数约莫有 300 万。

因此，减肥药的需要不断存在。

但多年以来，减肥药并非老本市场的“心头好”，直到GLP-1受体感动剂面世。

2017年，诺以及诺德旗下的司美格鲁肽批获准上市，这是一种基于GLP-1受体感动剂、用于治疗2型糖尿病的特效药，却不想对于操作体重有较大的辅助。

正所谓，无意插柳柳成荫。

2021年，司美格鲁肽切入减肥赛道，重新界说了减肥药，成为脱销欧美的产物，就连马斯克也被其“俘获”，一个月内瘦掉9千克。

据临床钻研服从展现，超重且无糖尿病人群每一周注射2.4 mg司美格鲁肽，可能使体重着落14.9%，平均体重减轻15.3 kg，平均BMI着落5.54，因此美国糖尿病学会则将司美格鲁肽列为“减重下场颇为高”的药物。

据诺以及诺德的财报数据展现，司美格鲁肽2022年的销售额为118亿美元，2023年上半年的销售额为92亿美元，妨碍2023年9月25日的市值为4084.67亿美元，而2022年丹麦的GDP为3954亿美元，用金玉满堂来形貌一点也不夸诞。

诺以及诺德的市值走势

如斯一来，减肥药进入全天下老本市场的视线。

摩根大通估量，到2030年，基于GLP-1受体感动剂的减肥药年销售额将逾越1000亿美元，诺以及诺德与礼来将组成“双寡头”操作。

事实上，国内也在跟进，波及GLP-1受体感动剂的各个关键，研发烧情飞腾。

据天风国内的研报展现，妨碍2023年8月份，共有106个GLP-1类减肥新药的临床试验名目，中国企业有43个，占比约40%。

中国证券报展现：“国内企业减肥药物研发妄想以GLP-1（R）单靶点为主，部份在该规模妄想深挚的公司睁开双靶点，致使三靶点研发，谋求打造差距化相助优势。”

02

AI+药物研发从“纸上谈兵”走向落地

往年以来，随着AI技术在药物研发规模的价钱逐渐释放，AI制药优势展现。西南证券展现，相较于传统新药研发，AI技术运用于药物研发可清晰延迟研发周期、飞腾研发老本，同时提升研发乐成率以及投资酬谢率。随着AI技术的快捷睁开，其运用规模愈加普遍，可退出药物开拓历程的多个阶段。

据智药局数据监测，2023年8月，全天下共有15家AI制药相关企业实现为了新一轮融资，吐露总金额约为8.09亿美元。从药企与AI制药公司的相助来看，这一趋向加倍清晰，仅9月份就有多项相助。

对于诺以及诺德本次相助，英矽智能独创人兼首席实施官Alex 经由微信对于《逐日经济往事》记者展现，AIDD（家养智能药物发现）规模已经从最后的“纸上谈兵”以及纯挚的算法睁开到运用软件，如今又落地到详细的药物管线。可能说，如今掂量一家AI药物发现企业的最低尺度，就在于其是否乐成将自己的管线实现-out（对于外允许）。

此前，英矽智能CEO任峰接受记者专访时谈到，2020年之后，随着国内外一些AI药物管线进入临床二期妨碍实用性验证，全部AI制药行业也迎来一个关键性阶段：假如有药物可能验证乐成，那末就象征着在新药研发流程中，从靶点发现惠临床试验，AI制药已经可能实现闭环。

03

副熏染不可轻忽

当下，A股对于减肥药高看一眼。

一方面，GLP-1受体感动剂在中国的专利要末已经到期，要末即将到期，这给中国企业的赶超提供了弯道超车的机缘。

另一方面，中国市场广漠，据弗罗斯特沙利文的数据展现，2021年国内减重市场规模为21亿元，2017年至2021年复合增速为71.4%，估量2026年市场规模可达111亿元。

国泰君安展现：“GLP-1类减肥药物不断扩容，增长相关质料药及条约研发破费机关（CDMO）市场需要削减。多肽类药物壁垒在于分解工艺技术、大规模破费老本操作等，波及重大的分说纯化以及低级、低级妄想判断，对于相关企业工艺技术能耐及资金蕴藏要求较高，具备技术平台优势、合规药品破费品质规画尺度（GMP）产能、名目交付履历的相关公司有望受益。”

A股的减肥药板块走势

尽管如斯，潜在的危害也不可轻忽。

《生物天下》主编王聪在接受“虎嗅”采访时展现：“有些便是纯挚的模拟。未来，假如价钱战打到老本更低、更利便的小份子口服药规模，机遇上已经落伍的中国药企，也就惟独看凋敝的份儿了。”

此外，副熏染也颇为清晰。

广东省药学会对于GLP-1类药物的最新专家共识，GLP-1类药物在发挥减重熏染时，会抑制胃肠能源，也会对于肝肾、心脏、肌肉、骨骼等带来一系列的影响，搜罗削减脂肪肝，导致心脏输入量削减、胰岛素渗透削减等。

事实，是药三分毒。

总而言之，常山药业、翰宇药业、德展瘦弱、金凯生科、争光股份、华森制药等由于减肥药成为老本市场的焦点，但后续是否不断仍是未知数。